隨著消費(fèi)水平的提高，人們消費(fèi)消費(fèi)意識(shí)觀念的改變，食品飲料行業(yè)呈現(xiàn)出兩種趨勢(shì)，一種為消費(fèi)升級(jí)，另一種則為反面消費(fèi)降級(jí)，我們一起來(lái)看一下吧！

近來(lái)隨著拼多多的上市，從網(wǎng)站月銷(xiāo)量數(shù)據(jù)來(lái)看，排名靠前的多為低價(jià)商品，廉價(jià)商品進(jìn)入消費(fèi)者視線;民眾買(mǎi)便宜，似乎成為現(xiàn)狀。這與過(guò)往的消費(fèi)升級(jí)理念相悖，到底是消費(fèi)升級(jí)還是消費(fèi)降級(jí)，消費(fèi)降級(jí)的原因又是如何?

食品飲料行業(yè)連漲四年

實(shí)際上，消費(fèi)升級(jí)浪潮自2014年以來(lái)蒸蒸日上，居民在提升生活質(zhì)量的同時(shí)，逐步向高端商品、進(jìn)口商品靠攏。在過(guò)去四年間，食品飲料包括調(diào)味品、食品類(lèi)、酒類(lèi)等企業(yè)震蕩放量上行。從年度漲跌幅來(lái)看，食品飲料板塊自2014年至2017年連續(xù)上漲。

值得一提的是，2016年至2017年，隨著消費(fèi)升級(jí)概念的升溫，食品飲料板塊呈現(xiàn)高速上漲態(tài)勢(shì)，連續(xù)2年漲幅位居28個(gè)申萬(wàn)行業(yè)首位。

與滬指相比， 2015至2017年申萬(wàn)食品飲料指數(shù)均大幅跑贏上證指數(shù)。尤其是2017年，該板塊上漲幅度高達(dá)53.85%，跑贏大盤(pán)47個(gè)百分點(diǎn)。

具體到個(gè)股，貴州茅臺(tái)連續(xù)4年股價(jià)上漲，2016年股價(jià)上漲56.45%，2017年股價(jià)翻番，漲幅高達(dá)111.89%;涪陵榨菜連續(xù)三年股價(jià)上漲，2016年股價(jià)上漲15.42%，2017年股價(jià)也近翻番，上漲89.21%。另外，重慶啤酒、伊利股份的股價(jià)在過(guò)去四年也獲得了較大的增長(zhǎng)。

食品飲料板塊個(gè)股走勢(shì)分化

經(jīng)歷了4年的上漲行情后，今年來(lái)受?chē)?guó)內(nèi)外錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，疊加居民消費(fèi)增速不及預(yù)期的影響，食品飲料板塊走勢(shì)迎來(lái)拐點(diǎn)。從指數(shù)來(lái)看，今年以來(lái)該板塊跑贏滬指10個(gè)百分點(diǎn)，但截至當(dāng)前也小幅回調(diào)6.28%。

從申萬(wàn)三級(jí)細(xì)分板塊來(lái)看，今年以來(lái)調(diào)味發(fā)酵品板塊上漲13.56%、食品綜合、啤酒板塊上漲8.08%、1.9%;而乳品、肉制品及軟飲料等板塊均大幅下跌，呈現(xiàn)兩極分化。

主力資金偏愛(ài)食品飲料必需品

今年以來(lái)，食品飲料指數(shù)(000807)的50家成份股中有25股股價(jià)上漲，漲幅前十的股票中除湯臣倍健、今世緣及千禾味業(yè)之外，其余均有主力資金凈流入。其中，順鑫農(nóng)業(yè)股價(jià)上漲131.12%，位居首位，區(qū)間主力凈流入4.56億元;涪陵榨菜股價(jià)上漲78.92%，區(qū)間主力凈流入0.8億元，重慶啤酒股價(jià)漲幅也超過(guò)40%，區(qū)間主力資金凈流入1.06億元。值得注意的是，貴州茅臺(tái)今年來(lái)股價(jià)小幅上漲1.18%，但其主力資金凈流出額高達(dá)75.79億元。

從下跌股來(lái)看，除中葡股份、華統(tǒng)股份等4家企業(yè)外，其余21家區(qū)間主力資金均為凈流出狀態(tài)。其中華統(tǒng)股份主要生產(chǎn)火腿，自年初至今股價(jià)幾近腰斬，中葡股份、金字火腿及皇氏乳業(yè)股價(jià)跌幅也超過(guò)35%。

整體來(lái)看，上漲股中食品綜合、調(diào)味發(fā)酵品居多。

此外，從當(dāng)前披露中報(bào)或預(yù)披露中報(bào)的數(shù)據(jù)來(lái)看(預(yù)披露的數(shù)據(jù)取增長(zhǎng)上限)，上漲股凈利潤(rùn)均同比正增長(zhǎng)，順鑫農(nóng)業(yè)、涪陵榨菜、中炬高新凈利潤(rùn)同比增幅更是超過(guò)50%。下跌股中，加加食品、龍大肉食及皇氏集團(tuán)上半年凈利潤(rùn)同比下跌20%、36%及189.81%。

可支配收入降低導(dǎo)致消費(fèi)降級(jí)

從以上分析，不難判斷，主力資金更加偏愛(ài)必需品，居民消費(fèi)偏好的改變一定程度帶來(lái)了必需品企業(yè)業(yè)績(jī)的上漲。然而，造成這種局面的原因似乎與不斷上漲的房?jī)r(jià)有一定的關(guān)系。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)自2016年來(lái)基本保持穩(wěn)定，但食品煙酒類(lèi)消費(fèi)指數(shù)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，尤其是2018年來(lái)，該指數(shù)直線下滑。另外，從房?jī)r(jià)走勢(shì)來(lái)看，自2010年至2017年，一二三線城市房?jī)r(jià)均有所上漲房貸已成為大多數(shù)人收入支出的主要去向。

根據(jù)意識(shí)報(bào)道，消費(fèi)升級(jí)與消費(fèi)降級(jí)的兩級(jí)分化還是因?yàn)榫用裣M(fèi)者的可支配收入有關(guān)，未來(lái)消費(fèi)趨勢(shì)將往那方面發(fā)展，我們將持續(xù)關(guān)注！