康師傅主要在中國(guó)從事生產(chǎn)和銷售方便面、飲品、糕餅以及相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)?？祹煾底蛲砉冀衲晔准緝衾麆旁鲇?0%后，康師傅控股（0322.HK）股價(jià)跳空高開，午后漲幅一度超過(guò)7%，創(chuàng)近兩個(gè)月來(lái)新高。在方便面市場(chǎng)持續(xù)回暖、漲價(jià)等利好因素下，一季度方便面業(yè)務(wù)收益、凈利潤(rùn)和毛利率全面上漲。其中，高價(jià)面同比銷售增長(zhǎng)一成多。高端水也成為其今年發(fā)力重點(diǎn)。

摩根大通發(fā)表報(bào)告，重申對(duì)該公司增持評(píng)級(jí)，并認(rèn)為后續(xù)復(fù)蘇可期。

聚焦高端

在方便面品類中，高價(jià)面扛起助推增長(zhǎng)的“大旗”。該公司透過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品組合、產(chǎn)品升級(jí)、前期調(diào)價(jià)以及銷量成長(zhǎng)，提升方便面毛利率。

小食代留意到，一季度該公司高價(jià)袋面銷售額為23.92億元，同比去年增長(zhǎng)16.77%。此外，高價(jià)面占比也從35%上升到38%。

康師傅稱，其采取鞏固核心產(chǎn)品，同時(shí)強(qiáng)化高端產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與創(chuàng)新產(chǎn)品布局的策略，“豚骨”、“金湯”、“胡椒”等熬制高湯產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)同比雙位數(shù)成長(zhǎng)。

在飲品方面，該公司推出了“高端天然礦泉水”涵養(yǎng)泉。目前該公司旗下瓶裝水業(yè)務(wù)共有康師傅包裝飲用水、優(yōu)悅和涵養(yǎng)泉三個(gè)系列，覆蓋1元到3元的價(jià)格帶。

康師傅回復(fù)小食代查詢時(shí)稱，今年全面升級(jí)包裝水品類，新推出的涵養(yǎng)泉水源地“選取生態(tài)環(huán)境與東方文化的四大名山為址，選用地底巖層數(shù)十年溶濾的天然礦泉”。

中金公司日前發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，方便面行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)將主要由結(jié)構(gòu)升級(jí)與新品類開發(fā)推動(dòng)，“預(yù)計(jì)未來(lái)消費(fèi)量將保持平穩(wěn)，主要增長(zhǎng)動(dòng)力將源于產(chǎn)品均價(jià)提升”。據(jù)悉，目前高端面占整體方便面行業(yè)比重為8%，增速高達(dá)30%。

該機(jī)構(gòu)還認(rèn)為，隨著高端水、天然礦泉水等瓶裝水品類的持續(xù)高速增長(zhǎng)，未來(lái)兩三年瓶裝水市場(chǎng)將保持高速增長(zhǎng)。

輕資產(chǎn)瘦身

康師傅在報(bào)告中指出，一季度在收益成長(zhǎng)、毛利率改善的情況下，因分銷成本以及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用中計(jì)提機(jī)器減值損失同比增加，使得飲品事業(yè)股東應(yīng)占虧損5119萬(wàn)人民幣，同比下降238.69%。

業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，盡管飲品業(yè)務(wù)一季度凈利潤(rùn)下滑了171.28%，但集團(tuán)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)卻高達(dá)50.58%。

這與其從去年開始奉行的輕資產(chǎn)策略不無(wú)關(guān)系。小食代此前曾報(bào)道，去年康師傅向漳州伊萊福食品有限公司出售江門頂津食品有限公司等五家的股權(quán)。

此外，財(cái)報(bào)還顯示一季度康師傅方便面生產(chǎn)線從去年年底的205減少到184，飲品生產(chǎn)線也從去年年底的455減少到一季度的435。

該公司在報(bào)告中稱，未來(lái)將續(xù)推進(jìn)資產(chǎn)活化及輕資產(chǎn)，處置閑置資產(chǎn)，提升供應(yīng)鏈綜效。

上述中金研報(bào)則指出，康師傅資產(chǎn)整合將通過(guò)直接資產(chǎn)處置及輕資產(chǎn)運(yùn)作模式兩種方式實(shí)現(xiàn)?！?017年公司飲料資產(chǎn)規(guī)模下降25億元左右，對(duì)應(yīng)折舊攤銷費(fèi)用降低1.43億元。預(yù)計(jì)今年公司資產(chǎn)處置的規(guī)?？赡茌^2017年有所減小?！?/p>

中金還認(rèn)為，康師傅目前飲料板塊產(chǎn)能利用率已經(jīng)提升至30%以上，預(yù)計(jì)該公司“將通過(guò)資產(chǎn)整合以及促進(jìn)銷售增長(zhǎng)將產(chǎn)能利用率努力提升至50%”。而為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，未來(lái)幾年預(yù)計(jì)康師傅可能需要將飲料板塊資產(chǎn)規(guī)模最多削減30%。

借勢(shì)合作伙伴

康師傅還借助與星巴克、百事以及英聯(lián)食品等公司合作，加強(qiáng)對(duì)飲品細(xì)分領(lǐng)域的布局，完善旗下產(chǎn)品組合。

該公司在財(cái)報(bào)中引用第三方調(diào)研公司數(shù)據(jù)稱，一季度百事碳酸飲料整體銷量市占為31.3%?！霸诳蓸沸吞妓峒?xì)分市場(chǎng)，百事可樂銷量市占達(dá)48.6%，位居市場(chǎng)。”

康師傅還表示，今年一季度瓶裝星冰樂持續(xù)加速區(qū)域擴(kuò)展，同時(shí)聚焦電商業(yè)務(wù)及特殊渠道開發(fā)。

以上是對(duì)康師傅業(yè)績(jī)股價(jià)上漲 攜手星巴克推新將加碼即飲咖啡的相關(guān)新聞，此外，自康師傅去年拿下阿華田麥芽即飲產(chǎn)品大陸產(chǎn)銷權(quán)后，近期新包裝的阿華田乳飲料也在上海便利店上架，康師傅作為星巴克在華即飲咖啡業(yè)務(wù)的合作伙伴，無(wú)疑也希望借此新產(chǎn)品加強(qiáng)對(duì)即飲咖啡市場(chǎng)的布局。